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信貸收緊房企紮堆信托融資 今年來融資超1200億

  "最近我們的確有產品出過兌付風險，目前有兩個不良的項目正在處理中，一個是光耀集團的項目，另外一個是廊坊的項目。但到目前為止，我們的兌付率仍然是100%。"一向以"激進"著稱的中融信托相關人士近日對《經濟參考報》記者表示。

  今年以來，房企通過信托融資高達1200多億。業內稱，隨著信貸收緊，越來越多的房企會絞盡腦汁通過各種渠道融資，而伴著房企紮堆信托融資，這很可能會引爆風險。

  用益信托網相關數據顯示，截至5月27日，相關信托公司共發行房地產信托487隻，規模為1204.8億元，平均年限是1.8年，平均收益率是9.7%。而在2013年同期，房地產信托共發行403隻，規模為1181.6億元，平均年限是1.96年，平均收益率是9.65%。

  用益信托研究員帥國讓表示，上述數據表明信托公司對房地產項目很熱情，但也比較謹慎。一般期限長，不確定性風險較大。而且數量增多，但是規模基本持平說明募集資金越來越困難。帥國讓預計，未來一段時間內房地產信托融資規模會有一定的下滑，預期收益會小幅回升。

  上述487隻產品中，不乏大型房企的身影，且數量較往年明顯增多。記者通過地產信托產品統計發現，萬科、恒大地產、綠地等大型房地產企業借道信托融資越來越多，成立的信托項目數量、規模與往年相比均有大幅增加，三傢房企合計信托融資已達73.5億元台東貸款代辦。其中，恒大居首。前5個月，包括其各子公司在內共發行信托計劃已有17隻。由於有5隻信托計劃未公開融資規模，僅據12隻已公佈數據的計劃而言，融資規模已達51.875億元，實際募資金額應遠超此數。

  由此，業內紛紛質疑恒大及產品發行方中融信托的做法和兌付風險能力。對此，恒大給的回復是"我們跟信托公司合作，都是跟以往關系很牢固的客戶，不論是信托募集還是信托兌付，我們都是按合同辦的，沒有一例違約。"而中融信托相關人士隻是保守地稱，以前兌付率都是100%，最近確有產品出過兌付風險。

  一位不願具名的信托人士表示，雖然總體上房地產信托的融資呈下滑態勢，但個別公司的發行仍然比較激進。比如，2013年全年，中融信托成立87個房地產信托，規模共計515.4億元，平均收益率在9.73%，占全年成立規模的15%左右。今年以來中融信托共成立22個房地產信托，規模總計78.3億元，收益率為9.82%，占總規模的9%左右。

  "信托公司的資金一般都是類資金池的運作，近期籌集的資金就是為瞭歸還上期到期的資金，這需要融資量的持續擴大，如果縮減，就可能引發兌付危機。這就是為什麼一些信托公司在監管環境進一步收緊，信托行業危機重重，地產和礦產等信托已經出現風險事件的情況下，仍然如此激進發行產品的根本原因。"上述信托人士直言，如此操作的最終結果是風險爆發的時候，其危害性將會更大。

  對此，帥國讓認為，房地產企業向來是融資大戶，但是近來市場環境比較惡劣，房企面臨資金之困，融資環境也越來越艱難。但面對5月份以來巨大的信托產品兌付潮，不少房企，特別是前期比較激進的大型房企在4月份就已紛紛被迫以高成本從信托市個人信貸利率比較低信貸年息場中"輸血"，以緩解資金鏈的壓力。

  用益信托網數據顯示，4月份集合資金信托產品共成立699款，成立規模約772.38億元。相比前月，成立產品數量和融資規模均有所增長；相比去年同期，參與機構數量減少3傢，但產品成立數量、規模均上升。其中，房地產信托收益最高，平均收益為9.82%，遠高於所有產品8.49%的平均預期收益。

新聞來源http://tj.house.sina.com.cn/news/2014-05-29/07562753220.shtml
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    phillips74 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

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